CAUTION🍽 점심 리포트 · 경계 시그널
반도체 약세·코스닥 과열·관세 소송이 겹친 혼조장
국내 증시는 삼성전자·SK하이닉스 약세로 코스피가 밀리고, 코스닥은 바이오 중심 급등으로 매수 사이드카가 반복되며 변동성이 커졌다. 미국에서는 새 관세를 둘러싼 주정부 소송이 제기돼 무역 불확실성이 재부각됐다. 반면 7월 물가가 2.8%로 둔화돼 금리 부담은 일부 완화됐고, 수급은 반도체에서 원전·건설로 이동하는 모습이다.
왜 이렇게 됐나
- 서울 증시가 장 초반 상승분을 반납하고 기술주 약세 속에 하락 전환했다. 삼성전자와 SK하이닉스가 밀리며 대형 반도체 중심 수급이 흔들렸다. Yonhap (EN) ↗
- 코스닥이 5%대 급등하며 3거래일째 매수 사이드카가 발동됐다. 바이오 등 중소형 성장주로 매수세가 몰리면서 단기 과열과 변동성 확대가 동시에 나타났다. 한국경제 증권 ↗
- 미국 25개 주가 트럼프 행정부의 새 관세를 막아달라며 소송을 제기했다. 관세 정책의 적법성 논란이 커지며 무역 불확실성과 인플레이션 경로 재평가가 필요해졌다. BBC Top ↗
- 7월 소비자물가 상승률이 2.8%로 내려오며 3개월 만에 다시 2%대로 진입했다. 유가 오름세 둔화와 가격 억제 효과로 금리 부담은 다소 완화됐다. 글로벌이코노믹 ↗
- 상위 1% 초고수들이 삼성전자와 SK하이닉스를 줄이고 두산에너빌리티·대우건설을 담았다. 반도체 쏠림 완화와 원전·건설로의 순환 기대가 수급에 반영되고 있다. 한국경제 증권 ↗
어디가 움직이나
🔵 코스피 대형 반도체 — 삼성전자·SK하이닉스 약세로 지수 상단이 눌림
🔴 코스닥 바이오·중소형 성장주 — 매수 쏠림으로 급등, 단기 과열 경계
🔴 원전·건설주 — 수급 이동과 SMR 세액공제 기대가 우호적
🔵 미국 주식 선물·글로벌 위험자산 — 관세 소송으로 정책 불확실성 확대
➡️ 국채·금리 민감주 — 물가 둔화로 금리 부담은 일부 완화
🔴 상승 압력 · 🔵 하락 압력 · ➡️ 중립
지난번이랑 뭐가 달라졌나
반도체·중동 완화 중심의 혼조장에서, 오늘은 국내 증시의 반도체 약세와 코스닥 과열, 미국 관세 소송이 새로 부각되며 경계심이 더 커졌다. 동시에 물가 둔화와 원전·건설로의 수급 이동이 확인돼 업종 순환 신호는 강화됐다.
시장 요약
- 대형 반도체가 흔들리면 코스피 탄력이 약해지고, 코스닥은 과열 신호가 강해져 추격 매수 부담이 커진다.
- 관세 소송과 중동 변수는 위험자산 변동성을 키우는 반면, 물가 둔화와 원전·건설 순환은 방어적 재배치를 유도한다.
❌ 빗나감 — 시그널 채점
평가일 2026-08-04 · KOSPI 6,358.95 (+1.62%) · 고저폭 4.94% · 루브릭 v2
리포트는 코스피가 반도체 약세와 관세 불확실성으로 밀릴 것이라고 봤지만, 실제로는 종가가 6,358.95로 전일 대비 1.62% 상승했고 당일 고저폭도 4.94%에 그쳐 방향이 달랐다. 즉 시그널의 혼조장 진단과 달리 실제 시장을 움직인 핵심 요인과는 일치하지 않았고, 특히 코스닥 과열·미국 관세 소송·물가 둔화가 당일 코스피 상승을 설명하는지에 대한 판단 근거도 제한적이다.