반도체 기대가 코스피 방향을 이끌었고, 중동·미중 변수는 위험선호를 수시로 흔들었다

2026년 09월 27일 19:01 KST

이번 주 시장은 반도체와 대형주에 대한 기대가 초반부터 후반까지 방향성을 잡는 축으로 작동했다. 주 초에는 반도체 강세와 소부장 강세, 미중 긴장 완화 기대가 수출주와 코스피 심리를 밀어 올렸고, 중반에는 한미 정상회담 기대와 미국·한국·일본 SMR 협력 발표가 정책·공급망 기대를 보탰다. 다만 미중 정상회담과 무역합의 기대가 반복되며 방향을 바꾸는 과정에서, 기대가 선반영되거나 힘이 약해지는 구간도 나타났다. 후반에는 중동 지정학 리스크와 호르무즈 재개방 기대가 유가와 금리, 위험자산 심리를 흔들며 시장의 초점을 다시 바꿨다. 결과적으로 이번 주는 반도체 중심의 상승 기대가 우세했지만, 지정학과 미중 협상 변수에 따라 위험선호가 빠르게 조정되는 흐름이었다.

반복된 주제

• 반도체와 코스피 중심의 위험선호
  주 초반 반도체 강세와 소부장 강세가 코스피 방향을 이끌었고, 주 후반에도 반도체 슈퍼사이클 기대가 다시 시장의 중심축으로 부각됐다. 다만 중간에는 미중 정상회담 기대가 반도체·AI 공급망 기대를 압도하며 업종 내 기대의 우선순위가 흔들렸다.
• 미중 협상 기대의 반복과 소진
  미중 긴장 완화, 정상회담, 무역합의 기대가 여러 차례 이어지며 글로벌 위험자산의 방향을 좌우했다. 그러나 기대가 반복될수록 새 동력보다는 확인 대기 성격이 강해졌고, 시장은 발표보다 실제 진전 여부에 더 민감하게 반응했다.
• 정책·공급망 연계 기대의 확산
  한미 정상회담 기대와 미국·한국·일본 SMR 협력 발표가 반도체, 대형주, 원전·에너지 인프라 기대를 지지했다. 이는 단순 업종 이슈를 넘어 정책 협력과 공급망 재편 기대가 함께 움직였다는 점에서 의미가 컸다.
• 중동 지정학과 유가 변동
  중동 지정학 리스크가 유가와 위험자산 심리를 압박했고, 호르무즈 재개방 기대가 다시 유가와 금리 방향을 좌우했다. 국제유가 급락이 위험자산과 항공·소비주에 우호적으로 작용한 구간도 있었지만, 후반에는 리스크 재부각으로 분위기가 되돌아갔다.

새로 등장한 변수

• 미국·한국·일본 SMR 협력 발표
• 호르무즈 재개방 기대
• 반도체 슈퍼사이클 기대

다음 주 확인할 것

• 미중 정상회담과 무역합의 관련 발언이 실제 정책 진전으로 이어지는지
• 중동 지정학 리스크가 유가와 금리 기대를 다시 흔드는지
• 반도체 슈퍼사이클 기대가 코스피와 대형주에 계속 힘을 주는지
• 한미 및 한·미·일 협력 이슈가 원전·에너지 인프라와 공급망 기대로 확장되는지

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